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时隔4个月终于等到降准后,机构大胆预测年内还有3-4次

2016-03-01 10:25:06 来源:

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“稳健略偏宽松”的基调,在央行近来对货币政策的提法中颇为罕见。

在中国人民银行(央行)将货币政策基调定为“稳健略宽松”并在2月29日降准后,市场已经把焦点转向了未来的降准甚至降息的次数。

中国人民银行2月29日决定,自2016年3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长,为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

“本次降准标志着宽松政策已经重回视野”“既然开始了降准,那么降准就不会就此停止”,不少机构在降准后发布的点评中称。

值得一提的是,在2月26日二十国集团(G20)财长和央行行长会议召开期间,央行表态称,人民银行的货币政策是处于稳健略偏宽松的状态,还要不断观察、适时动态调整。

“稳健略偏宽松”的基调,在央行近来对货币政策的提法中颇为罕见。

而在2月29日普降存款准备金率到来后,分析机构对未来货币政策保持宽松也颇为乐观。毕竟,在经济下行压力消除之前,央行必须维持“流动性合理充裕”配合稳增长。

其中,申万宏源大胆预计,全年降准5次,降息1-2次,也就是说,未来有可能还将看到4次降准。

“本次降准大概释放6000亿元资金,只能部分对冲节后到期的资金。考虑到外汇占款下降仍是常态,为保持货币真正宽松,社会融资成本真正下降,货币宽松力度还需加大。”申万宏源首席宏观分析师李慧勇预计。

Wind数据显示,本周(2月29日-3月6日),共有1.16万亿逆回购到期。剔除今日央行在公开市场投放的2300亿和全面降准市场的6000亿左右的流动性,资金缺口依旧不容小觑。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮则认为,本次降准标志着宽松政策已经重回视野,预计年内仍有3次以上降准,且理论上降息不会太远,但假如央行更希望通过利率走廊来调节利率,那么应当关注逆回购等公开市场工具利率是否会出现调整。

不仅是资金面的压力,经过1月信贷数据狂飙突进后,后续的信贷适度增长也需要降准护航。

“鉴于外汇占款持续大幅减少对货币供应增长不利,为保持信贷和社融合理增长,在当前准备金率水平依然较高的情况下,预计年内仍有1-3次的降准,每次0.5个百分点。考虑到目前基准利率水平已达历史最低、降息会加剧汇率贬值预期以及进一步降息的效果递减等因素,维持谨慎使用降息工具的判断。”交通银行金融研究中心高级金融分析师鄂永健指出。

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