5月PMI微升 制造业小幅扩张

　　汪时锋

　　1日发布的数据显示，2015年5月份的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月微升0.1个百分点，高于临界点，显示制造业小幅扩张。

　　综合来看，PMI指数已经连续3个月保持在临界点上方，走势总体平稳。

　　分企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月微升0.1个百分点，连续高于临界点；中型企业PMI为50.4%，连续两个月回升，年内首次升至临界点以上；小型企业PMI为47.9%，比上月下降0.5个百分点，继续处于收缩区间。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数继续高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析，5月制造业PMI运行的主要特点：一是党中央、国务院出台的一系列政策措施效果正逐步显现，生产与市场需求双双小幅回升，生产指数和新订单指数分别为52.9%和50.6%，比上月上升0.3和0.4个百分点；二是主要原材料购进价格指数为49.4%，虽位于临界点以下，但已连续4个月回升，同时采购量指数升至今年以来的高点51.0%，企业采购活动有所加快；三是高技术制造业表现好于制造业总体水平，表明高技术制造业在制造业增长和结构调整中的支撑作用不断增强。

　　在国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群看来，5月份PMI指数小幅提高，显示经济增长趋稳。新订单、新出口订单指数提高，反映市场需求平稳；产成品库存指数继续降低，采购量指数和购进价格指数继续提高，反映了企业补充库存活动有所增加。

　　综合PMI指数预示的变化，张立群称，考虑到近期稳增长政策较多，政策效果在未来一个时期会持续显现的因素，经济增长由落转稳态势已比较明显。

　　除了制造业PMI外，非制造业PMI也成为近期受到市场关注的指标。5月中国非制造业商务活动指数为53.2%，比上月小幅回落0.2个百分点。今年以来该指数始终在53.0%~54.0%的区间运行，表明我国非制造业继续保持平稳增长状态，5月扩张步伐略有放缓。

　　赵庆河称，服务业业务活动预期指数为59.0%，连续2个月回升，表明企业对未来行业发展较为乐观。

　　目前，经济继续进入结构调整期，制造业PMI和非制造业PMI所反映的其情况正好是经济动力彼此转换的征兆。在产业结构方面，服务业跑出了“加速度”，经济结构由工业主导向服务业主导转型的趋势更明显，继续实施结构调整势在必行。

　　瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为，经济再平衡已在进行中，这既是由于投资放缓，也得益于结构性改革的推进。2010年以来消费对GDP实际增长率的拉动已超过投资，并保持了稳定增长。当前的经济再平衡既是由于投资放缓、外需疲弱，也得益于国内结构性改革的推进。朝前看，随着许多行业消化过剩产能、支持消费的政策逐步见效，预计今后几年消费增速将超过投资。